纺织板块--产业链传导中的机会

更新时间:2021-03-07 19:09 作者:老哥论坛

  本周大盘加速探底,个股纷纷遭受重创,但唯有纺织板块一枝独秀,成为市场中为数不多有资金持续关照的群体,后市该板块的何去何从关系着大盘人气的维系。我们认为,随着纺织品配额取消的临近,纺织企业由于产业链传导将面临相当的机遇,后市相关个股大量的机会还是会出现在其中。

  根据世贸组织《纺织品与服装协定》(ATC)规定的自由贸易回归的期限,2004年是实行纺织品服装配额管理的最后一年,从2005年1月1日开始取消纺织品服装配额。取消配额后,意味着价廉物美的纺织品可以自由进入任何国家,国际纺织资源将得以更加有序地进行市场化配置,一个更加公平、自由的贸易竞争时代就要到来。目前,纺织服装产品的配额仍然是制约中国纺织服装产品出口的主要因素,受限的纺织服装产品的数量占到了我国出口纺织服装产品总量的三分之一以上。除日本等亚洲国家之外,我国主要的纺织服装出口国如美国、欧盟、加拿大、土耳其等均对我国产品进行配额限制,而从受限产品的范围来看,配额几乎涉及到了纱、布、服装等所有产品。一旦纺织品配额被取消,中国将成为最大的受惠国,并且有可能在2005年后的世界纺织品贸易中接近或处于垄断地位。

  每个行业都有他的产业链,纺织行业也不会例外,纤维——纺纱——织造——染整——服装组成纺织产业产业链,在整个产业链中,纤维是基础,染整是关键,服装是龙头。但应当注意的是,虽然纺织品配额放开会产生大量的机会,但也会造成厂家之间的激烈竞争与杀价,纺织成品的利润空间有可能被压缩。而上游原料,纺织辅料,纺织机械却可能坐山观虎斗,不管纺织成品之间如何竞争,但纺织成品的销量大增却会直接带旺其销售,所以在纺织行业的产业链中,应当重点关注上游原料,纺织辅料,纺织机械三个细分行业。

  上游原料两大看点一是棉花,二是纤维;棉花业中涉及了我国主要产棉地新疆的600359新农开发,600540新赛股份两家上市公司,其业绩波动受棉价影响较大。而纤维作为棉花的可替代品,化纤产能已超过1000万吨/年,占世界总产能的30%以上,但由于这几年棉花涨价以及棉产口大量出口,化纤布料的服装因而得以大量生产,这使得高档面料十分短缺,一直要依靠进口才能解决问题。目前粘胶长丝的发展势头十分看好,成为国内服装厂商选择的主要原料,两市中国有000420吉林化纤,000498丹东化纤等为数众多的上市公司。

  纺织辅料作为服装所必不可少的原料,受下游产品竞争影响较小,鲁泰的衬衫用色织布、黑牡丹的牛仔色织布、维科精华的纱线,伟星股份的纽扣都有很强的看点。

  纺织机械作为纺织行业的生产工具,有先天的优势,周四大盘跌破1300点而纺织机械股逆势大幅走强也说明了市场对该板块的高度关注,两市有600604二纺机,600610中纺机,600302标准股份,000666经纬纺机,002021中捷股份,600843上工股份6家上市公司。

  而从各方面数据统计显示,机构投资者也开始对该行业重点关注,二季度基金持有纺织类股票的市值已接近20亿元,较一季度的14.73亿元增长了33%,与去年末的10.53亿元相比,更是增长了近90%。而且,基金持有纺织类股票的市值占基金持有股票总市值的比重也在不断提高。

  在这31只纺织类个股中,多只基金集中持有的股票有:华芳纺织、凤竹纺织、瑞贝卡、鲁泰A、金鹰股份、申达股份、凯诺科技、红豆股份、杉杉股份和三神。其中,在瑞贝卡和华芳纺织这两家公司的前十大流通股股东中,各有7只基金及社保基金;而鲁泰A、凤竹纺织也各有6只基金及社保基金出现在前十大流通股股东中。

  虽然市场仍在弱势低迷的状态下,但纺织板块在底部也是风云暗涌,后市作为救市几大人气板块之一,投资者不妨加以重点关注。


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